27 ene (Reuters) – Los encargados de formular políticas de la Reserva Federal finalmente están viendo un progreso sostenido en la reducción de la alta inflación, consolidando su plan para aumentar las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual la próxima semana, y los operadores apuestan a que terminarán su campaña de alzas en marzo.
El indicador de inflación preferido por el banco central de EE. UU., el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), subió un 5,0% en diciembre respecto al año anterior, más lento que el aumento del 5,5% en 12 meses hasta noviembre, informó el gobierno el viernes, y el nivel más bajo desde septiembre de 2021.
El PCE básico, que la Fed usa para medir el impulso subyacente de la inflación a medida que elimina los componentes volátiles, aumentó un 4,4% respecto al año anterior, el ritmo más lento desde octubre de 2021. En el promedio de tres meses más reciente, aumentó alrededor de un 3,2% en una base anualizada.
Ese enfriamiento ha hecho que los operadores apuesten a que la Fed pronto terminará su ajuste de política más agresivo desde la década de 1980, diseñado para frenar la demanda en toda la economía en un intento por hacer que la inflación, que subió a un máximo de 40 años el año pasado, vuelva a bajar a su nivel más bajo. Tasa objetivo del 2%.
“La Fed puede reducir legítimamente el ritmo de las subidas de tipos la próxima semana a medida que se enfría la inflación”, dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial.
Los futuros vinculados a la tasa de política de la Fed cotizan con casi certeza para que el banco central eleve su tasa de referencia a 4.5%-4.75% al final de su período del 31 de enero al 2 de febrero. 1 reunión, de 4.25%-4.5% ahora, con otro aumento de un cuarto de punto descontado para marzo.
Otros datos de precios también están cayendo en línea. Una encuesta publicada más tarde el viernes mostró que la perspectiva de inflación de los consumidores estadounidenses para el próximo año cayó a niveles no vistos desde abril de 2021. La Universidad de Michigan dijo que las expectativas de inflación a un año en su lectura final de enero cayeron a 3,9%, desde una lectura preliminar de 4,0%. La perspectiva de inflación a cinco años también disminuyó a 2.9% desde 3.0%.
DUDAS SOBRE MANTENIMIENTO EN TARIFAS
Los formuladores de políticas de la Fed han señalado que esperan que las tasas de interés finalmente suban un poco, a poco más del 5%, y advirtieron que no esperan recortar las tasas este año para asegurarse de que definitivamente ganen la guerra contra la inflación.
Pero los comerciantes ven solo una probabilidad de uno en tres de un aumento adicional de un cuarto de punto después de marzo, y después del informe del gobierno, que también mostró que los consumidores redujeron el gasto, reafirmaron sus apuestas en los recortes de tasas a partir de septiembre.
El gasto del consumidor representa más de dos tercios de la actividad económica, por lo que las señales de desaceleración del crecimiento económico, con la manufactura también en las primeras etapas de una recesión, aumentan el riesgo de una recesión en la segunda mitad del año.
El banco central, si bien mantiene que las tasas se mantendrán en un pico durante algún tiempo, se ve ceder si la inflación continúa disminuyendo mientras la economía se hunde demasiado bajo el peso de su ajuste monetario.
“Con las tasas de interés más altas evidentemente pesando mucho sobre la demanda ahora, esperamos que la inflación subyacente continúe moderándose este año, lo que eventualmente persuadirá a la Fed para comenzar a recortar las tasas de interés a fines de este año”, dijo Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte de Capital Economics.
Información de Ann Saphir y Lindsay Dunsmuir; Editado por Raissa Kasolowsky, William Maclean y Andrea Ricci