NUEVA YORK, 22 dic (Reuters) – La fuerte caída de las acciones de EE. UU. este año está impulsando los rendimientos de los vendedores en corto, que van camino de su primera ganancia anual desde 2018 gracias en parte a las apuestas contra las acciones de Tesla (TSLA.O) . Amazon.com (AMZN.O) y otras acciones de crecimiento de mega capitalización que han llevado a los mercados al alza durante años.
Los vendedores en corto, inversionistas que apuestan por las caídas en el precio de las acciones de una empresa, tienen $ 303.7 mil millones en ganancias realizadas y no realizadas, un aumento de cuatro veces en comparación con 2018, su último año rentable, mostraron datos de la firma de análisis S3 Partners. Eso da como resultado un rendimiento del 31,2% sobre el interés a corto plazo promedio total de $ 973,6 mil millones durante todo el año, según S3 Partners.
Las apuestas contra el fabricante de vehículos eléctricos Tesla Inc lideran el paquete en términos de ganancias en dólares, con los inversores viendo $ 15 mil millones en ganancias realizadas y no realizadas en unos $ 19,3 mil millones de acciones vendidas al descubierto. Las acciones del fabricante de automóviles eléctricos, cuyo meteórico repunte en los últimos años ha quemado a muchos inversores bajistas, han bajado aproximadamente un 60% en lo que va del año.
Otros ganadores principales para cortos incluyen Amazon, Meta Platforms (META.O) , Apple Inc (AAPL.O) y el vendedor de autos usados Carvana Co (CVNA.N) , según mostraron los datos de S3. El S&P 500 ha bajado casi un 19% este año y va camino de su mayor pérdida porcentual anual desde 2008 después de que los aumentos de tasas más agresivos de la Reserva Federal en décadas agotaron el apetito por el riesgo.
Este año “fue más fácil para las posiciones cortas porque el entorno económico se sintió como un viento en contra para todo el mercado, en lugar del viento de cola visto en años anteriores”, dijo Moez Kassam, gerente de cartera de la firma de fondos de cobertura a corto y largo plazo Anson Funds, que supervisa alrededor de $ 1.7 mil millones y registró una ganancia del 4,9% hasta noviembre. ”Los pantalones cortos han sido imposibles durante años”, dijo.
Entre las principales posiciones del fondo se encontraban las apuestas contra la empresa de biotecnología Novavax Inc, que cayó más del 90% en lo que va del año, y el fabricante de vehículos eléctricos Rivian Automotive Inc (RIVN.O) , que cayó aproximadamente un 80%.
El gerente de cartera de Stanphyl Capital, Mark Spiegel, que ha estado corto en Tesla “constantemente, en tamaño variable” desde 2014, dijo que una apuesta contra Tesla fue la posición corta individual más rentable de su fondo este año. El fondo de $18 millones ha subido aproximadamente un 60 % en 2022. Las acciones de Tesla han subido un 1271 % desde 2014.
Si bien las tasas de interés más altas han castigado las acciones de crecimiento, algunos inversionistas creen que la compra de Twitter por parte del CEO de Tesla, Elon Musk, está desviando su tiempo al frente de la compañía de automóviles eléctricos. Las ventas de acciones de Tesla de Musk también han pesado sobre las acciones, y los inversores han estado atentos a las señales de que la demanda de vehículos eléctricos por parte de los consumidores se está enfriando.
Spiegel ha mantenido sus apuestas bajistas contra Tesla, creyendo que las acciones tienen un largo camino por recorrer antes de alcanzar un precio justo.
Los últimos años no han sido amables con los inversores bajistas. Los pantalones cortos perdieron 142.400 millones de dólares en 2021, un año en el que grandes repuntes en las llamadas acciones de memes como GameStop (GME.N) perjudicaron a varias empresas que habían apostado contra GameStop y empresas similares. Recibieron un golpe de $ 241,7 mil millones en 2020, cuando la Reserva Federal redujo las tasas a mínimos históricos en respuesta a la pandemia de COVID-19, lo que provocó un repunte masivo en los mercados.
No todas las estrategias cortas funcionaron este año. Los fondos de cobertura largos-cortos, que apuestan a que los precios de las acciones suban o bajen, registraron una pérdida del 9,7% hasta noviembre, según el proveedor de datos HFR.
Las oscilaciones del mercado provocadas por los datos económicos y las decisiones de la Fed a menudo han despistado a los inversionistas y han alimentado los movimientos simultáneos en los precios de los activos, lo que dificulta la selección de acciones individuales, dijeron los operadores.
“Es un entorno muy difícil porque las correlaciones (entre las acciones) son altas”, dijo Venu Krishna, jefe de estrategia de acciones estadounidenses de Barclays en Nueva York.
Al mismo tiempo, las acciones de energía como Exxon Mobil Corp (XOM.N) , Occidental Petroleum Corp (OXY.N) , Chevron Corp (CVX.N) y Marathon Petroleum (MPC.N) registraron grandes ganancias luego de un aumento en la energía . precios, magullando a quienes apuestan en su contra.
Charles Lemonides, gerente de cartera del fondo de cobertura de $ 226 mil millones ValueWorks LLC, cree que la política monetaria estricta pesará sobre el apetito por el riesgo el próximo año. Su fondo ahora tiene su nivel más alto de posicionamiento corto general.
“Es mucho menos probable que volvamos al tipo de entusiasmo peligroso por parte de los inversores por acciones como Tesla que llevó a los vendedores en corto a la tintorería en los últimos años”, dijo.
Las empresas contra las que apuesta Lemonides incluyen al proveedor de componentes para aviones Transdigm Group (TDG.N) , cuyas acciones han subido un 1,45 % en lo que va del año, y la empresa de semiconductores Broadcom (AVGO.O) , cuyas acciones han bajado casi un 16 %.
“Hay un montón de empresas por ahí… que tienen una cantidad significativa de deuda, pero los inversores en acciones las perciben como a prueba de balas en este momento”, dijo.
Información de Carolina Mandl y David Randall en Nueva York; Editado por Ira Iosebashvili y Leslie Adler