FRÁNCFORT, 18 nov (Reuters) – Los bancos de la zona euro pagarán casi 300.000 millones de euros (310.000 millones de dólares) en préstamos al Banco Central Europeo la próxima semana, dijo el viernes el BCE, el mayor retiro de efectivo del sistema financiero de la zona euro en los 22 años de historia del euro.

La medida es parte de los esfuerzos del BCE para combatir la inflación récord en la zona euro elevando el costo del crédito y es su primer paso para absorber aún más liquidez el próximo año mediante el recorte de su cartera de bonos multimillonarios.

El banco central de la zona euro dijo que los prestamistas reembolsarían 296.000 millones de euros del crédito plurianual de 2,1 billones de euros que han obtenido en el marco de sus operaciones de refinanciación a largo plazo dirigidas (TLTRO) cuando tengan su primera oportunidad de hacerlo en noviembre. 23.

Esto es menos del medio billón de euros que esperaban los analistas, pero sigue siendo la mayor caída en el exceso de liquidez desde que comenzaron los registros en 2000.

La tasa ESTR a una semana, que mide los costos de endeudamiento de los bancos después de que se realiza el reembolso, cayó después del anuncio del BCE, al igual que los rendimientos de los bonos del gobierno de Italia a dos años, aunque brevemente.

Los encargados de formular políticas del BCE observarán cómo el mercado digiere esta repentina caída de efectivo para medir qué tan rápido pueden proceder con la reversión del Programa de compra de activos de 3,3 billones de euros del BCE, que discutirán en su reunión del 15 de diciembre.

“Estos considerables reembolsos anticipados reducen el balance del Eurosistema y, por lo tanto, contribuyen a la normalización general de la política monetaria, que es necesaria para llevar la inflación al objetivo en el mediano plazo”, dijo Isabel Schnabel, miembro de la junta del BCE, en Twitter.

Esta es la primera ventana de pago voluntario, por lo que los analistas advirtieron que algunos tesoreros de bancos pueden optar por esperar hasta la próxima, el 21 de diciembre, para tener una mejor visibilidad del estado de su balance antes de los resultados de fin de año.

“La ventana de pago de diciembre bien puede ver pagos aún mayores”, dijo Frederik Ducrozet, jefe de investigación macroeconómica de Pictet Wealth Management, estimando reembolsos de 900 mil millones de euros en esa ventana.

Si bien este reembolso anticipado de TLTRO es voluntario, el BCE ha dado a los bancos un incentivo para deshacerse de esos préstamos al eliminar un subsidio de tasa el mes pasado.

Es probable que el mayor impacto de los reembolsos se vea en los países periféricos, que verán una mayor proporción de sus bonos gubernamentales volver al mercado después de estar bloqueados en el BCE como garantía para los préstamos TLTRO.

La otra área de interés del BCE son los mercados monetarios, en los que los bancos se prestan entre sí durante un breve periodo de tiempo.

Esos mercados se han visto obstaculizados por la política del BCE durante años, ya que los bancos no pudieron encontrar bonos de alta calidad para usar como garantía para préstamos o no tenían un incentivo para hacerlo cuando simplemente podían recurrir a TLTRO para préstamos subsidiados.

Antoine Bouvet, estratega de ING, dijo que el reembolso inferior al esperado “asesta un golpe a la esperanza de un alivio a corto plazo” en la escasez de garantías.

Tanto él como Ducrozet dijeron que es posible que el BCE deba introducir una nueva línea de financiamiento a largo plazo para los bancos, aunque en términos menos generosos, si los bancos están bajo presión.

($1 = 0,9647 euros)

Información de Francesco Canepa; Editado por Paul Simao y Toby Chopra