(Reuters) – Los fondos que se adhieren a los principios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) se han visto afectados por salidas sin precedentes en la recesión del mercado, ya que los inversores priorizan la preservación del capital sobre objetivos como abordar el cambio climático. 

ESG, una clasificación que se aplica a los activos de fondos que actualmente tienen un valor estimado de $ 6,5 billones, está siendo probada por una caída en los valores de mercado alimentada por la preocupación de que los bancos centrales al aumentar las tasas de interés para combatir la inflación galopante desencadenen una recesión económica. 

Los inversores amargados por los fondos ESG podrían representar un desafío para los gobiernos que buscan enlistarlos en la lucha contra el cambio climático. Los formuladores de políticas en las conversaciones climáticas COP27 en Egipto están tratando esta semana de obtener más financiamiento del sector privado para ayudar a reducir las emisiones de carbono. 

Los datos del servicio de investigación Refinitiv Lipper muestran que los fondos de acciones, deuda y otros tipos de activos dedicados a la inversión responsable registraron salidas netas a nivel mundial de $ 108 mil millones este año hasta finales de septiembre, la primera vez que los inversores retiraron dinero de ellos durante un período tan largo desde Refinitiv comenzó a rastrearlos a fines de 2017. 

Además, los inversores retiraron dinero de los fondos de inversión responsable, definidos así porque utilizan criterios como ESG o valores religiosos en sus decisiones de inversión, más rápido, en relación con su tamaño, que los fondos de mercado más amplios durante todos los meses de 2022 hasta septiembre, excepto dos. muestran los datos. 

El analista de Refinitiv Lipper, Otto Christian Kober, dijo que la fuerte exposición de la industria de fondos ESG al sector de la tecnología, que se considera más amigable con el medio ambiente que otras industrias, se convirtió en un lastre en medio de los temores de una desaceleración económica. Su aversión a los combustibles fósiles durante un repunte de los precios de la energía influyó aún más en su desempeño financiero. 

“En la pandemia de COVID-19, el sentimiento de los inversores fue impulsado por ESG y tal vez por la caída de los precios de la energía. El sentimiento cambió cuando los recursos naturales o los precios de la energía comenzaron a subir nuevamente y la gente dijo ‘necesitamos ese retorno'”, dijo Kober.  

Sin duda, los inversores en algunas regiones están mostrando más lealtad a ESG que en otras. Los inversores estadounidenses, por ejemplo, se han quedado con los fondos de inversión responsable durante más de un año mientras sus homólogos europeos huyeron, según muestran los datos de Refinitiv Lipper. 

El alcance de la fuga de los inversores también depende de cómo los proveedores de datos definan los fondos ESG. Morningstar Inc (MORN.O), que clasifica fondos por valor de 2,24 billones de dólares como “sostenibles” al aplicar criterios más restrictivos que Refinitiv Lipper, informó una caída interanual del 71% en las entradas a 139.000 millones de dólares en el año hasta septiembre. 

INVERSIÓN DE FORTUNAS 

La reciente recesión demuestra que la atención de los inversores ESG a las necesidades del planeta y la sociedad no los hace indiferentes a los bajos rendimientos financieros cuando sus carteras tienen un rendimiento inferior, dijeron inversores y analistas. 

Según Refinitiv Lipper, solo el 31 % de los fondos de renta variable ESG gestionados activamente superaron sus índices de referencia en la primera mitad de 2022, en comparación con el 41 % de los fondos convencionales. 

Esto representa un cambio de fortuna en comparación con los años anteriores. En 2021, el 40 % de los fondos ESG gestionados activamente superaron a sus índices de referencia, casi tan bien como los fondos convencionales. En 2020, los fondos ESG gestionados activamente obtuvieron mejores resultados; El 57% de ellos superó a sus índices de referencia, mientras que solo el 43% de los fondos convencionales lo lograron. 

Un fondo ESG activo que ha sufrido la recesión es el fondo Parnassus Core Equity (PRBLX.O). Tuvo salidas netas de $ 464 millones durante el tercer trimestre y un rendimiento total de 21,47% negativo durante los 12 meses hasta el 9 de noviembre, superando solo el 30% de los fondos de pares, según Morningstar. 

Joe Sinha, director de marketing de la matriz del fondo Parnassus Investments, dijo que el hecho de que la empresa evitara los combustibles fósiles había afectado los rendimientos y el atractivo de algunos inversores, pero agregó que algunas de las salidas se debieron a que los clientes se cambiaron a otros productos dentro de la empresa. 

“La gente que está vendiendo tiende a ser más feliz con el gatillo en función del desempeño reciente”, dijo Sinha. 

Es posible que las tendencias del mercado favorezcan las carteras de fondos ESG en los próximos meses. Los precios de la energía podrían caer en medio de una desaceleración económica y los cazadores de gangas pueden entrar para comprar algunas de las acciones tecnológicas maltratadas. 

“Por lo general, cuando ya estamos cerca del fondo del mercado, la gente tiende a perseguir el rendimiento”, dijo Jens Peers, CEO y CIO de Mirova US, un brazo de inversión sostenible del banco francés Natixis (BFCEp.PA).