(Reuters) – La reciente decisión de Credit Suisse (CSGN.S) de abandonar ciertas actividades de banca de inversión está provocando el escrutinio de al menos dos inversores y un asesor proxy que dijeron a Reuters que están preocupados por cómo el banco suizo gestiona el potencial. conflictos de interés de dos directores. 

Los analistas consideraron que la medida para dividir al prestamista y escindir el negocio de banca de inversión era una forma de que Credit Suisse se concentrara en su franquicia de gestión de patrimonio más rentable. Pero los inversores cuestionan cómo se tomaron algunas de las decisiones. 

El miembro de la junta, Michael Klein, había comenzado a trabajar en el cambio con el presidente Axel Lehmann y otros funcionarios de Credit Suisse a principios de febrero, según una persona familiarizada con la situación. 

A fines de octubre, Klein dejó el directorio para trabajar en la división que será escindida y rebautizada como CS First Boston. Está previsto que se convierta en director ejecutivo de la unidad en 2023, en espera de las aprobaciones regulatorias. La compañía será un socio preferido a largo plazo para Credit Suisse, dijo el banco. 

La Fundación Ethos, que representa a los fondos de pensiones suizos que poseen más del 3% de Credit Suisse, dijo a Reuters que el banco necesita demostrar que realizó una búsqueda exhaustiva cuando eligió al miembro de la junta Klein para dirigir la unidad de banca de inversión. 

“Nos preguntamos si la junta llevó a cabo un proceso de contratación adecuado” para el jefe del banco de inversión, dijo el lunes por correo electrónico el presidente ejecutivo de Ethos, Vincent Kaufmann. 

Además, Roger Said, del asesor proxy Actares, que trabaja para inversionistas individuales, incluidos los accionistas de Credit Suisse, dijo a Reuters que existe el riesgo de que tanto Klein como Blythe Masters, otro miembro de la junta del banco que también asesoró sobre la reorganización, “pudieran beneficiarse de los intereses de Credit Suisse”. gastos.” 

Klein se recusó de las discusiones de la junta y de la votación después de que se le ofreciera informalmente el puesto de director ejecutivo el 21 de octubre, solo seis días antes de que se anunciara la reorganización, dijo la fuente familiarizada con la situación. 

Credit Suisse se negó a comentar más allá de los comentarios de Lehmann el 27 de octubre cuando el banco dio a conocer la reestructuración. “No hace falta decir que (somos) muy, muy conscientes del conflicto de intereses”, dijo Lehmann en relación con Klein y Masters. 

Desde 2021, Masters también se ha desempeñado como consultor de Apollo, el fondo de adquisiciones de EE. UU. que Credit Suisse eligió como comprador preferido de uno de los negocios comerciales del banco. Apollo ha invertido en Motive, una empresa de inversión con sede en Nueva York fundada por Masters. 

Los portavoces de Klein, Masters y Apollo se negaron a comentar. 

La cuestión es si Klein y Masters, ambos miembros del comité de la junta sobre la revisión estratégica del banco, pueden haber influido en las decisiones para favorecer sus propios intereses. 

“En ambos casos, existe la posibilidad de conflictos de interés”, dijo Said, director gerente de Actares, a Reuters por correo electrónico. 

“El banco debe mostrar cómo maneja este riesgo y comunicarlo de manera transparente”, incluso si los dos miembros del directorio se han abstenido de votar sobre la reorganización, dijo. 

En los comentarios de octubre de Lehmann, dijo que los dos directores “necesitaban abstenerse de cualquier votación y solo se les permitía contribuir potencialmente desde una perspectiva más técnica, ayudando así a crear la base de datos para la toma de decisiones. Todo esto está muy bien documentado”. 

El accionista de Credit Suisse, Harris Associates, que ha dicho que tiene una participación de alrededor del 10%, respaldó el manejo del banco de cualquier posible conflicto de intereses. 

“Creemos que han manejado adecuadamente situaciones en las que ha habido conflictos”, dijo el vicepresidente David Herro en un comentario enviado por correo electrónico. 

Las acciones del banco estaban fuera de los máximos de la sesión, pero aún subían un 2,8% a media tarde. 

Aprovechar la experiencia del talento interno no es inusual entre las empresas en Europa, según Luca Enriques, profesor de derecho corporativo en la Universidad de Oxford. Las empresas en Europa tienden a aceptar que el directorio puede beneficiarse de que un director en conflicto participe en la discusión, dijo Enriques. 

AL ALCANCE DE LA MANO 

Maltratado por una serie de escándalos y pérdidas crecientes, Credit Suisse se embarcó el mes pasado en un plan de reestructuración que hará que el banco recaude 4.000 millones de francos suizos (4.160 millones de dólares) de capital de inversores y elimine miles de puestos de trabajo. 

La escisión del banco de inversión y la venta de la unidad de productos titulizados a Apollo son pilares clave de la reorganización. 

Durante la junta anual fuera del sitio en Bad Ragaz, Suiza, en junio, se discutió el plan y obtuvo el respaldo de la junta y la gerencia, dijo la fuente. 

Klein, un exhacedor de lluvia de Citigroup de 59 años que dirige la boutique de asesoría M. Klein & Co, ha sido miembro de la junta de Credit Suisse desde 2018. A lo largo de los años, se convirtió en el asesor de referencia de Arabia Saudita usando su propia boutique para ayudar El fondo de riqueza soberana del país elabora acuerdos para diversificar la economía del reino lejos del petróleo y el gas. 

Para ayudar a financiar su recuperación, Credit Suisse recaudará dinero del Banco Nacional Saudita (SNB), en parte propiedad del reino, que está invirtiendo 1.500 millones de francos suizos. SNB también puede invertir directamente en CS First Boston, dijo el banco saudita. 

Klein y Credit Suisse también han discutido la combinación de M. Klein & Co en CS First Boston, según una fuente familiarizada con las discusiones. 

Andreas Thomae, especialista en gobierno corporativo de Deka Investment de Alemania, que administra alrededor de 360 000 millones de euros (369 500 millones de dólares) en activos y posee una pequeña participación en Credit Suisse, dijo que Klein dirige CS First Boston y la posibilidad de que Klein incorpore su propia boutique a CS First. Boston “hace sonar las alarmas”. 

“Hay un conflicto de intereses masivo. Desde nuestro punto de vista, esto es una violación de los principios de gobierno corporativo”, dijo Thomae. 

Un alto funcionario familiarizado con el asunto dijo que cualquier transacción para que CS First Boston absorbiera la boutique de Klein se llevaría a cabo en condiciones de plena competencia y estaría sujeta a un estricto escrutinio regulatorio. 

Deutsche Bank (DBKGn.DE) está proporcionando una evaluación independiente de una posible combinación, según una persona con conocimiento de las discusiones. Por separado, el prestamista alemán también está trabajando como suscriptor del aumento de capital de Credit Suisse. 

En su correo electrónico, Kaufmann de Ethos dijo que la gobernanza en torno a la reestructuración “debe ser muy limpia y no generar preocupaciones sobre posibles conflictos de intereses, aunque solo sea ‘aparentemente’. CS necesita restaurar la confianza y tales dudas no ayudarán a abordar esto”. ” 

El ascenso de Klein a director general de CS First Boston, una empresa que podría tener ventas anuales de 2.500 millones de dólares, tomó por sorpresa a algunos expertos del banco, dijeron a Reuters dos fuentes familiarizadas con la reestructuración del banco. 

Hasta principios de octubre, cuando las discusiones sobre la reorganización se hicieron más avanzadas, David Miller, jefe de banca de inversión y mercados de capital de Credit Suisse, todavía estaba compitiendo por el puesto más alto en CS First Boston, dijeron estas fuentes. 

Miller, contactado a través de un portavoz, se negó a comentar. 

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