(Reuters) – Los futuros del petróleo crudo pasaron gran parte de 2022 al alza, ya que la demanda de combustibles de transporte para viajar volvió mientras la invasión rusa de Ucrania y los recortes de producción de las naciones productoras de petróleo más grandes del mundo y sus aliados (OPEP+) redujeron la oferta.
Los futuros del crudo Brent subieron por encima de los 139 dólares por barril en marzo cuando Rusia invadió Ucrania, y luego volvieron a subir cuando los compradores reconocieron el cuello de botella de dos años de cierres de refinerías durante la pandemia.
A medida que el año llega a su fin, los futuros del crudo estadounidense y Brent han renunciado a todas las ganancias del año. He aquí por qué:
DEMANDA DEPRIMIDA DE COMBUSTIBLES
China es el importador de crudo más grande del mundo y la segunda nación consumidora de petróleo, solo superada por Estados Unidos. Pero en 2022, la estricta intervención del gobierno para contener los casos de coronavirus redujo drásticamente la producción industrial y económica, así como la demanda de viajes. Las medidas de China redujeron la demanda de petróleo entre un 30% y un 40% en China, según estimaciones de analistas.
El invierno de Europa comenzó suave, lo que frenó la demanda de diferentes combustibles, incluidos destilados como el aceite de calefacción, que se utiliza para la generación de energía y la calefacción de los hogares.
La actividad económica general también disminuyó en todo el mundo, sobre todo en China pero también en los Estados Unidos.
TASAS MÁS ALTAS Y EL DÓLAR
Para combatir el aumento de la inflación en todo el mundo, los bancos centrales promulgaron una serie de aumentos de las tasas de interés destinados a enfriar la economía y el mercado laboral.
El aumento de las tasas de interés aumentó el valor del dólar estadounidense, lo que presionó los precios del petróleo, ya que un dólar fortalecido hace que la materia prima denominada en dólares sea más cara para otros tenedores de divisas.
LOS TEMORES DE SUMINISTRO FUERON SUPERADOS
La OPEP+, que comprende la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y aliados, incluida Rusia, enfureció a Estados Unidos y otras naciones occidentales en octubre cuando acordó reducir su producción objetivo en 2 millones de barriles por día (bpd), o alrededor de 2 % de la demanda mundial, desde noviembre hasta finales de 2023.
La OPEP+ dijo que recortó la producción debido a una perspectiva económica más débil, pero la medida no reforzó los precios. Aproximadamente la mitad del recorte de la OPEP fue solo en papel, ya que el grupo productor no ha alcanzado sus objetivos de forma rutinaria.
Mientras tanto, la producción estadounidense ha repuntado. La producción nacional ha crecido lentamente, pero recientemente alcanzó los 12,2 millones de barriles por día, el nivel más alto desde la primera ola de la pandemia de coronavirus en marzo de 2020.
El repunte del mercado también se basó en parte en los temores de que una serie de sanciones impuestas a Rusia por las naciones europeas y Estados Unidos estrangularían el suministro de esa nación. Si bien la producción en Rusia ha disminuido, no ha caído tan rápido como se esperaba.
A principios de esta semana, las democracias del G7 y Australia impusieron un límite de precio de 60 dólares por barril al crudo ruso transportado por mar para obstaculizar la capacidad de Rusia de financiar la ofensiva militar en Ucrania.
Sin embargo, el petróleo ruso ya cotiza con descuento, por lo que es menos probable que la medida perturbe los mercados.
LOS ESPECULADORES HUYEN
Los fondos de cobertura y otros administradores de dinero construyeron grandes posiciones en contratos de crudo tras la invasión de Moscú, pero rápidamente abandonaron el mercado, eliminando parte del apoyo para el repunte del petróleo.
Los datos de EE. UU. muestran que la posición larga neta de los fondos de cobertura en contratos de crudo Brent está cerca de su nivel más bajo en los últimos 10 años, y la proporción de posiciones largas a posiciones cortas está en su nivel más bajo desde