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La tensión en los mercados está creciendo entre el sorprendente positivismo que aún se desprende de la temporada de resultados empresariales y la ansiedad en los mercados de tipos de interés y el pesimismo macroeconómico.
Un rebote de entre el 6 y el 8% en las acciones mundiales y en Wall Street durante la semana pasada -el tercer repunte de este tipo desde principios del mes pasado- hace que muchos inversores se pregunten si la depresión de un año en los activos mundiales está llegando a su fin y si el pesimismo generalizado es exagerado.
Los resultados del tercer trimestre de los grandes bancos estadounidenses han entusiasmado a los toros, con un aumento de los márgenes de interés que muestra el reverso de la angustia por las tasas y los ingresos por operaciones que se han visto favorecidos por la volatilidad de los mercados.
Pero está claro que se trata de algo más que de los bancos. Las acciones de Netflix se dispararon un 14% después de la campana a última hora del martes, después de que el gigante del streaming dijera que había revertido las pérdidas de clientes que habían golpeado sus acciones este año y proyectara más crecimiento en el futuro.
Y en Europa, la mayor empresa tecnológica de la región, ASML, se disparó un 6% el miércoles tras presentar unas ventas y unos beneficios mejores de lo esperado, junto con un récord de nuevas reservas.
Tesla lidera una agenda cargada de informes en Estados Unidos este miércoles. Los futuros de las acciones estadounidenses mantuvieron las recientes ganancias antes de la apertura y las bolsas europeas subieron.
Pero las ganancias pueden ser sólo un espejo retrovisor de la economía y el panorama de la inflación y los tipos de interés mostró pocas señales de mejora en las economías occidentales. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años se situaron esta semana por encima del 4% por primera vez en 12 años.
Y el panorama en Gran Bretaña, epicentro de la reciente política fiscal y del terremoto del mercado de bonos, siguió siendo volátil, ya que los datos mostraron que la inflación británica volvió a superar el 10% el mes pasado, igualando el máximo de 40 años alcanzado en julio.
A última hora del martes, el Banco de Inglaterra desmintió las informaciones que apuntaban a un nuevo aplazamiento de su plan de reducción del balance y dijo que, efectivamente, el mes que viene empezaría a vender parte de su enorme stock de bonos del Estado británico, lo que desconcertó a los inversores al tiempo que se preparaba para otra gran subida de los tipos de interés.
El único consuelo fue que se abstendría de vender los bonos ultra-largos en el centro de la reciente explosión de los fondos de pensiones y los rendimientos de los bonos a 30 años volvieron a caer a los mínimos de dos semanas como resultado. La libra esterlina también retrocedió.
Mientras tanto, el Financial Times informaba de que los bancos británicos se preparaban para un posible impuesto inesperado sobre los beneficios, ya que el gobierno busca nuevas fuentes de dinero para apuntalar las finanzas.
Los mercados energéticos ofrecieron mejores noticias en el frente de la inflación. Los precios del petróleo se estabilizaron tras la caída del martes en medio de los informes de que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, planea liberar más de la Reserva Estratégica de Petróleo. leer más . La subida interanual de los precios del crudo Brent casi ha desaparecido por primera vez desde enero de 2021.
Por otra parte, el yen japonés continuó tocando mínimos de 32 años, acercándose cada vez más al nivel psicológico de 150 por dólar. El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, dijo que estaba revisando los tipos de cambio “meticulosamente” y con más frecuencia, y los rendimientos de los bonos del Estado a 10 años de Japón subieron por encima de la línea de política del Banco de Japón por primera vez en cuatro meses, antes de la reunión del Banco de Japón de la próxima semana.
Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados de Estados Unidos más tarde este miércoles:
⦁ La construcción de viviendas en EE. UU. en septiembre, la Reserva Federal publica el Libro Beige de las condiciones económicas. Informe de inflación de Canadá de septiembre.
⦁ Beneficios corporativos en Estados Unidos: Tesla, IBM, Northern Trust, M&T Bank, Procter & Gamble, Prologis, Lam Research, Equifax, PPG, Kinder Morgan, Abbott Laboratories, Travelers, Citizens Financial, Comerica, Nasdaq, Marketaxess, Baker Hughes, Elevance, Crown Castle.
⦁ La subasta de bonos del Tesoro estadounidenses a 20 años.
⦁ El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, habla en Minneapolis y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, habla en Charlottesville.
⦁ El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe, el director ejecutivo de mercados del Banco de Inglaterra, Andrew Hauser, la responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Catherine Mann, el vicegobernador de regulación prudencial del Banco de Inglaterra, Sam Woods, la directora ejecutiva de la dirección de política prudencial del Banco de Inglaterra, Vicky Saporta, y la miembro externa del Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra, Carolyn Wilkins, hablan en Londres.