WASHINGTON, 1 feb (Reuters) – Se espera que la Reserva Federal eleve su tasa de interés objetivo en un cuarto de punto porcentual el miércoles, dejando de lado las rápidas alzas utilizadas el año pasado para frenar el aumento de la inflación en favor de una búsqueda más gradual. para un punto de parada.
El aumento esperado colocaría la tasa de interés de referencia a un día del banco central de EE. UU. en el rango de 4,50% a 4,75%, la más alta desde noviembre de 2007, cuando la economía estaba en vísperas de lo que resultaría ser una recesión larga y profunda.
Los formuladores de políticas esperan evitar ese tipo de resultado esta vez, y los datos económicos desde su última reunión de políticas en diciembre generalmente se han movido en la dirección correcta: la inflación se está desacelerando bajo el impacto de tasas de interés más altas y condiciones financieras más estrictas, mientras que la economía continúa creciendo. y crear puestos de trabajo.
El Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas publicará su declaración de política a las 2 p. m. EST (1900 GMT). Está previsto que el presidente de la Fed, Jerome Powell, celebre una conferencia de prensa media hora más tarde para explicar la decisión.
“Los eventos recientes sugieren que el próximo año puede ser un poco menos desafiante de lo que se pensaba anteriormente”, escribió esta semana Nathan Sheets, economista jefe global de Citi, y señaló que los riesgos de recesión se estaban reduciendo a nivel mundial, mientras que los datos de EE. UU. “apuntaban a un crecimiento continuo”, moderación de la inflación y un ritmo más lento de subidas de tipos de la Fed”.
Antes de la reunión de dos días de la Fed esta semana, el Fondo Monetario Internacional elevó su perspectiva para una economía global que, según sus funcionarios, demostró ser “sorprendentemente resistente” frente al endurecimiento de la política monetaria y la guerra en curso entre Rusia y Ucrania.
Sorprendido el año pasado cuando la inflación se aceleró y amenazó con resultar mucho más persistente de lo previsto, la Fed aprobó las subidas de tipos de interés más rápidas desde la década de 1980. Comenzando con un aumento de un cuarto de punto porcentual en marzo, para el verano el banco central estaba subiendo las tasas en incrementos de tres cuartos de punto porcentual y, en total, elevó la tasa de política objetivo en 4,25 puntos porcentuales en solo 10 meses. Entregó un aumento de medio punto porcentual en su reunión de política del 13 y 14 de diciembre.
El impacto de los movimientos políticos parece estar ganando fuerza. Los nuevos datos de la semana pasada mostraron que una medida clave de inflación se desaceleró más rápido de lo esperado en diciembre, continuando una tendencia a la baja de seis meses. El crecimiento de los costes laborales , observado de cerca como un posible indicador de futuras subidas de precios, también se desaceleró en el cuarto trimestre.
Pero la medida de inflación preferida por la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal, aún aumentó a una tasa anual del 5% en diciembre, por debajo del máximo de junio de casi el 7%, pero aún más del doble del objetivo de inflación del 2% del banco central.
Los formuladores de políticas insisten en que no cometerán lo que consideran el error crucial de pausar más aumentos de tasas hasta que estén convencidos de que la inflación está en un camino duradero de regreso a la meta del 2%.
‘RESOLVER HALCÓN’
Algunos analistas esperan que la Fed elimine de su declaración de política la actual promesa abierta de “aumentos continuos” en las tasas de interés, una frase utilizada desde que el banco central comenzó su ciclo de ajuste en marzo. Sin embargo, cualquier lenguaje nuevo dejaría la puerta abierta para mayores aumentos dependiendo de los datos económicos entrantes, particularmente sobre la inflación y el empleo.
El paso esperado a aumentos de tasas de 25 puntos básicos será un “cambio a la baja agresivo”, escribieron los economistas de BNP Paribas antes de la reunión de política de esta semana. “Si bien esperamos que la Fed reduzca el ritmo de endurecimiento a incrementos de 25 pb… también anticipamos una determinación agresiva… Los responsables de la formulación de políticas se sienten alentados por los acontecimientos recientes, pero parecen permanecer unidos en la necesidad de ‘mantenerse así’ con respeto”. para reducir las presiones inflacionarias”.
La reunión de la Fed de esta semana, la primera de 2023, no incluirá nuevos pronósticos económicos de los formuladores de políticas, la forma más explícita de señalar hacia dónde se dirigirán las tasas este año.
A diciembre, la mediana de las previsiones de las autoridades era que la tasa de interés objetivo de la Fed alcanzara un máximo en un rango de entre 5,00 % y 5,25 %, una perspectiva que implicaría una pausa en el endurecimiento de la política después de dos aumentos más de un cuarto de punto porcentual.
Los comerciantes de futuros que se ajustan a la tasa de política de la Fed ven el camino algo diferente, con la tasa de referencia alcanzando un máximo en el rango de 4,75%-5,00%, y el banco central recortando esa tasa a alrededor de 4,4% en diciembre.