Reuters. FILE PHOTO: A bitcoin representation is seen in an illustration picture taken at La Maison du Bitcoin in Paris, France, June 23, 2017. REUTERS/Benoit Tessier/File Photo

[REUTERS] Un número cada vez mayor de fondos está apostando por el atractivo a largo plazo del Bitcoin y el Ether, un valiente movimiento en las entrañas de un criptoinvierno.
Sin dejarse intimidar por el desplome de los precios en los últimos 11 meses, las empresas de inversión han desencadenado una avalancha de fondos cotizados (ETFs), anticipando que las criptodivisas de élite y su tecnología subyacente acabarán imponiéndose.

De un total de más de 180 cripto-activos negociados en bolsa (ETPs) y productos fiduciarios activos en todo el mundo, la mitad se han lanzado desde que comenzó el mercado bajista de Bitcoin, dijo Morgan Stanley (NYSE:MS) en una nota publicada este mes. La proliferación se produjo incluso cuando el valor total de los activos en el mercado se desplomó un 70%, hasta los 24.000 millones de dólares, en ese periodo, al desplomarse los precios de las criptomonedas.

Alrededor del 95% de esos 180 fondos se centran en las dos monedas más importantes, Bitcoin y Ether, dijo Morgan Stanley. “Naturalmente, cuando el mercado es más lento, los precios son más bajos, la gente ha perdido dinero, la intensidad del apetito se reduce”, dijo Chen Arad, cofundador de la firma de monitoreo de riesgo de criptomonedas Solidus Labs. “Pero no es el caso a largo plazo. En general, no creo que nadie se esté rindiendo”.
El atractivo de los ETPs es que proporcionan exposición a los activos digitales en una bolsa de valores regulada, por lo que los inversores minoristas e institucionales no tienen que preocuparse de almacenar de forma segura sus criptomonedas y eludir los hackeos y los robos.

En términos de dinero, los productos de inversión en criptodivisas han atraído unos 453 millones de dólares en entradas netas este año, con gran parte de ellos destinados al Bitcoin y a los vehículos de inversión que incluyen las mayores criptodivisas, según un informe de la gestora de activos digitales Coinshares.

“Hay más asignación de activos hacia cestas que combinan los 5 o 10 principales criptoactivos por capitalización de mercado. Es una huida hacia la calidad en comparación con los activos alternativos del sector de las criptomonedas”, dijo Eliezer Ndinga, director de investigación de 21shares.

Otras criptomonedas importantes son Solana, Cardano y Ripple. Sin embargo, la mayoría de los productos ETP sobre criptomonedas están registrados fuera de los Estados Unidos, con Suiza, Canadá, Australia y Brasil a la cabeza de las ofertas de criptomonedas al contado.

Una de las razones es que los reguladores estadounidenses han negado varias solicitudes de fondos de Bitcoin al contado, que reflejan los movimientos del precio de la criptomoneda punto por punto, citando múltiples razones, como la falta de acuerdos de vigilancia compartida con los mercados regulados en relación con los activos subyacentes de los fondos al contado.

Los inversores en fondos basados en futuros a menudo deben asumir el coste adicional de la renovación de los futuros a medida que los contratos se acercan al día de liquidación, para mantener su posición.

El bitcoin ha perdido un 17% en los últimos tres meses, mientras que el ETF de ProShares Bitcoin Strategy, que rastrea los futuros del bitcoin, ha perdido cerca de un 21%. El mayor fondo de Bitcoin del mundo, Grayscale Bitcoin Trust, ha perdido un 34% en el mismo periodo.

El ETF ProShares Bitcoin Strategy, ha visto cómo los activos bajo gestión (AUM) se reducen a poco más de 600 millones de dólares a finales de septiembre, según los datos de Refinitiv Lipper. En su debut, hace un año, obtuvo más de 1.000 millones de dólares en cuestión de días.

En Grayscale Bitcoin Trust, los AUM se han desplomado a 12.200 millones de dólares desde los más de 30.000 millones de dólares de finales de 2021, según datos de la firma.
Will Peck, jefe de activos digitales de WisdomTree, cuyo ETF de Bitcoin al contado fue bloqueado por los organismos de control de Estados Unidos la semana pasada, dijo que no estaba sorprendido por la decisión, pero expresó su esperanza de que se pudiera llegar a un acuerdo.

“Creo que al final lo conseguiremos. Pero estaremos en un periodo de espera en el futuro previsible”.