El Banco de Inglaterra elevó su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual a un máximo de 15 años del 5,25% el jueves, y dio una nueva advertencia de que los costos de endeudamiento probablemente se mantendrán altos durante a veces. 

A diferencia de la Reserva Federal de EE. UU. o el Banco Central Europeo, que también aumentaron las tasas en un cuarto de punto la semana pasada, el Comité de Política Monetaria del BoE dio pocas sugerencias de que las alzas de tasas estuvieran a punto de terminar mientras lucha contra la alta inflación. 

“El MPC se asegurará de que la tasa bancaria sea lo suficientemente restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación regrese al objetivo del 2%”, dijo el BoE en una nueva guía sobre las perspectivas de las tasas. 

“Algunos de los riesgos de presiones inflacionarias más persistentes pueden haber comenzado a cristalizar”, agregó. 

La inflación británica alcanzó un máximo de 41 años del 11,1% el año pasado y ha caído más lentamente que en otros lugares, cayendo al 7,9% en junio, el más alto de cualquier economía importante. 

Los economistas encuestados por Reuters la semana pasada pronosticaron que las tasas del BoE alcanzarían un máximo del 5,75% a finales de este año. Los propios pronósticos del BoE se basaron en supuestos recientes del mercado, que ahora se han suavizado un poco, de que las tasas alcanzarían un máximo de más del 6% y un promedio de casi el 5,5% durante los próximos tres años. 

“La inflación golpea con más fuerza a los menos favorecidos y debemos asegurarnos absolutamente de que vuelva al objetivo del 2%”, dijo el gobernador Andrew Bailey. 

DIVISIÓN DE TRES VÍAS 

Los formuladores de políticas votaron 6-3 por el aumento, pero se dividieron de tres maneras en la decisión por primera vez este año. Dos miembros del MPC, Catherine Mann y Jonathan Haskel, votaron por un aumento de medio punto este mes, mientras que Swati Dhingra votó por ningún cambio, como lo ha hecho todo este año, y advirtió sobre un ajuste excesivo. 

Los mercados habían visto una probabilidad de aproximadamente una en tres de un aumento mayor al 5,5%, lo que habría repetido el aumento descomunal de junio. 

El BoE pronosticó que la inflación caería a 4,9% para fines de este año, una caída más rápida de lo que había pronosticado en mayo. 

Esto aliviará al primer ministro Rishi Sunak, quien en enero se comprometió a reducir la inflación a la mitad este año, una meta que parecía desafiante. 

Sin embargo, el BoE pronostica que la inflación será un poco más lenta para caer desde fines del próximo año. La inflación no vuelve a su objetivo del 2% hasta el segundo trimestre de 2025, tres meses después de lo previsto en mayo. 

El BoE dijo que estaba incorporando más riesgos al alza para la inflación que el MPC vio en mayo en su pronóstico central o “modal”, a pesar de una caída de la inflación mayor a la esperada en junio. 

Se proyectó que la inflación de los precios de los servicios, que según el BoE ofrecía una señal sobre las tendencias de los precios a más largo plazo, se mantendría alta, y se esperaba que el crecimiento de los salarios a fines de este año fuera del 6%, frente al pronóstico de mayo del 5%. 

Los aumentos salariales habían sido un factor más importante de la alta inflación que los márgenes de ganancias de las empresas, dijo el BoE. 

El BoE, que notó la reciente “sorprendente resiliencia” de la economía, cambió poco sus pronósticos de crecimiento con respecto a hace tres meses, y se espera que la economía se expanda un escaso 0,5% en 2023 y 2024, y solo un 0,25% en 2025. 

Se prevé que la tasa de desempleo aumente al 4,8 % a fines de 2025, frente al pronóstico del 4,4 % en mayo y del 4,0 % en los últimos datos. 

Los costos de las hipotecas han alcanzado su nivel más alto desde 2008, lo que pesa sobre la construcción de viviendas. El BoE pronosticó que la inversión en vivienda caería un 5,75% este año y un 6,25% en 2024.